Martín Guzmán: “El principal problema que hoy tiene el país es la inflación, no la actividad”
El ex ministro de Economía analizó el escenario económico actual de nuestro país. En diálogo con Jorge Fontevecchia en Periodismo Puro, el economista opinó sobre el reciente aumento de la tasa de interés.
El Banco Central elevó la tasa de interés a 97% anual con la intención de que los ahorristas depositaran los pesos en el banco y no se pasara al dólar. Martín Guzmán consideró que la medida en sí es válida pero criticó la forma en que se está llevando a cabo.
Según afirmó, “buscamos que la tasa de interés real sea positiva, pero ojo con lo que quiere decir eso. Positiva con respecto a la inflación a la que apuntás, a la expectativa que buscás generar con un programa que tiene el apoyo del sistema político, del apoyo de toda la coalición de gobierno. No una tasa de interés real positiva con respecto a la inflación del pasado”.
“Nosotros siempre mirábamos la política monetaria definiendo la tasa de interés nominal, buscando que esté arriba de la tasa de inflación, pero de la inflación esperada” añadió. Guzmán señaló que el gobierno “lo que está haciendo es comparar la tasa de interés nominal con la inflación núcleo de los últimos meses”.
“Lo que termina pasando -explicó el ex ministro- es que la inflación sube, entonces sube la tasa de interés. En Argentina, como los depósitos, en buena parte, los toma el Banco Central, los esteriliza con sus letras de liquidez, las Leliqs. La tasa de interés es la tasa que paga el Estado también. Entonces, ¿cómo se pagan los intereses nominales más altos?” se preguntó Guzman.
Se terminan pagando con emisión monetaria y entonces afecta a las expectativas de inflación. La propia suba de tasa de interés, desde nuestro punto de vista, lo que terminaba haciendo y que esto está ocurriendo es que pone más presión en los precios. Entonces, cuando vuelve a salir el dato de inflación más alto, ¿qué se vuelve a hacer?: se vuelve a subir la tasa de interés y así es como se genera un círculo vicioso” concluyó el ex funcionario.
