Dolarización en Argentina: El economista Larry Kotlikoff explicó qué condiciones deben cumplirse
Jorge Fontvecchia recibió al destacado experto en economía para analizar el rumbo sociopolítico del país bajo la gestión de Javier Milei. El académico aseveró que una moneda estable es vital, pero debe ir acompañada de una reforma bancaria fundamental.
En una nueva entrega de ‘Periodismo puro’, Jorge Fontevecchia conversó con el economista Larry Kotlikoff sobre el contexto sociopolítico actual de Argentina. El experto inició el debate analizando la convertibilidad de los años 90 e indicó que la vinculación del dólar al peso introducida por Domingo Cavallo hizo que la economía funcionara muy bien. Sin embargo, Kotlikoff señaló que el problema que llevó a la crisis de 2001 fue la fragilidad del sistema bancario argentino, que como otros sistemas en el mundo, es susceptible a un pánico financiero y a una corrida cambiaria.
El economista remarcó que la historia de los últimos 100 años de Argentina de hiperinflación se debe a que el gobierno se vio obligado a imprimir pesos para rescatar a bancos que quiebran.
El entrevistado enfatizó que la Argentina demostró que tener una moneda estable es muy importante para la credibilidad, ya sea fijando el dólar al peso o mediante la dolarización. No obstante, advirtió que esta medida no es suficiente por sí sola. Para mantener el éxito de la política económica del presidente Milei, se necesitan dos cosas fundamentales: una reforma bancaria básica y una política fiscal sostenible. Respecto a la bancaria, el economista propuso la reforma de propósito limitado, un sistema donde los bancos se financien vendiendo acciones en lugar de pedir dinero prestado, asegurando que los accionistas carguen con el riesgo de las inversiones y evitando que el Gobierno deba imprimir dinero para rescatar al sector financiero.
El economista también abordó el caso de Ecuador, cuya dolarización se mantuvo estable por más de dos décadas, señalando que la medida de Ecuador fue financieramente viable porque su moneda estaba muy subvalorada. En este sentido, Kotlikoff afirmó que la dolarización también sería viable y una buena medida para Argentina, coincidiendo con el objetivo propuesto por el actual mandatario. Sin embargo, el entrevistado enfatizó que este proceso llevará tiempo y requiere de reformas estructurales profundas, incluyendo la reforma bancaria y una reforma fiscal sensata que incorpore al sector informal, asegurando que todos paguen una cantidad razonable de impuestos.
Finalmente, el consultado explicó que estas reformas deben funcionar en conjunto, por lo que sostuvo que, una vez que el país tenga una política financiera y fiscal sensata, el financiamiento a corto plazo del extranjero, ya sea de otros países o de organismos como el FMI y el Banco Mundial, llegará. Para el economista, reconocer un camino financiero viable y sensato es el requisito fundamental para que Argentina pueda mantener el éxito de la política monetaria.
