Roberto Frenkel cuestionó el plan económico de Milei: “No es sostenible ni durable”
El prestigioso economista analizó la gestión del mandatario y alertó sobre los riesgos de repetir esquemas históricos de atraso cambiario. Según el especialista, el plan corre el riesgo de derivar en una crisis de balance de pagos si no se producen cambios estructurales que permitan acumular reservas genuinas.
En una nueva entrega de ‘Longobardi’, Marcelo Longobardi analizó en profundidad la reciente entrevista que el economista, académico y quien fuera profesor de Javier Milei, brindó a Infobae. En un análisis técnico y crítico, Roberto Frenkel sentenció que el modelo económico aplicado por el líder de La Libertad Avanza carece de sostenibilidad en el mediano y largo plazo, advirtiendo que el plan corre el riesgo de transformarse rápidamente en una crisis de balance de pagos si no se corrigen las variables de fondo mediante un ajuste del tipo de cambio.
Frenkel argumentó que la Argentina atraviesa un ciclo que, históricamente, suele derivar en situaciones de inestabilidad severa. Al trazar una línea comparativa con las experiencias de Martínez de Hoz y las dictaduras de los años 80, el economista explicó que el esquema actual sigue una fase expansiva transitoria basada en el atraso cambiario, la cual se agota cuando el financiamiento externo encuentra sus límites. Según su visión, este proceso es insostenible porque, al aumentar la incertidumbre, las tasas de interés deben subir obligatoriamente, desencadenando una fase de contracción económica inevitable.
Para el académico, el éxito inicial del plan de Milei no es garantía de futuro, ya que el ajuste fiscal se ha logrado en gran parte mediante la licuación de gastos públicos, jubilaciones y salarios por debajo de la inflación. El especialista cuestionó la dependencia de esquemas que no generan acumulación de reservas legítimas. Como ejemplo de la fragilidad del modelo actual, mencionó la demora en la concreción de inversiones reales, como las contempladas en el RIGI, que, si bien son fundamentales, no representan ingresos inmediatos para equilibrar las cuentas del Banco Central.
Un punto clave del análisis de Frenkel es la intervención externa durante la era Milei, la cual calificó como una “novedad completa” frente a episodios pasados. Señaló que el Gobierno de Estados Unidos intervino para evitar un descalabro cambiario mayor, permitiendo que la prima se mantuviera en niveles manejables. Sin embargo, advirtió que si el crecimiento de las reservas continúa alimentándose exclusivamente de deuda y no de un superávit de cuenta corriente o inversión directa, el esquema seguirá siendo vulnerable a los ciclos internacionales.
Finalmente, el experto fue tajante al establecer las condiciones necesarias para que la estabilización no termine en una nueva crisis financiera: es imperativo ajustar el tipo de cambio, corregir el déficit de cuenta corriente y generar reservas genuinas. En su diálogo, destacó el caso de Colombia como un ejemplo de éxito en la reducción inflacionaria mediante cambios estructurales a largo plazo, advirtiendo que, de no seguir un camino similar que corrija los desequilibrios de raíz, el plan del actual Gobierno se mantendrá expuesto a los mismos desenlaces que la historia económica argentina ha documentado en décadas anteriores.
